ETF veya Borsa Yatırım Fonu, yatırımcılara hisse senedi ve tahvil gibi bir menkul kıymet havuzuna maruz kalma imkanı sunan bir yatırım aracıdır. Yatırımcılar ETF'leri, piyasadaki her hisse senedine, tahvile veya diğer varlık sınıflarına sahip olmaya gerek kalmadan çeşitlendirilmiş bir portföye sahip olmak için kullanırlar. Bu kısa makalede, ETF'lere yatırım yapmadan önce bilmeniz gereken temel hususları ele alıyoruz: özellikleri, türleri, faydaları ve dezavantajları.
Borsa Yatırım Fonu (ETF), daha geniş bir pazara maruz kalmayı sağlayan ve bir borsada işlem gören tek bir yatırım aracında paketlenmiş menkul kıymetlerin bir karışımıdır. Tek bir şirkete yatırım yapmaktan daha az dalgalanma sağlarken portföyünüzü çeşitlendirmenize olanak tanır. Örneğin, bir ETF hissesi satın aldığınızda, yatırılan tutar ETF'nin içindeki farklı varlıklara yayılır. ETF'ler genellikle Dow Jones veya S&P500 gibi belirli bir endeksi veya belirli bir varlık sınıfını (hisse senetleri, sabit gelir), büyüklüğü (büyük sermaye, orta sermaye, küçük sermaye), stili (değer veya büyüme), sektörü (enerji, teknoloji), ülkeyi, veya bölgeyi takip eder. Bu endeks"karşılaştırma ölçütü" olarak adlandırılır ve ETF'lerin amacı ilgili karşılaştırma ölçütünün performansını mümkün olduğunca yakın bir şekilde taklit etmektir:"pasif yatırım" (aktif yatırımın tersi) olarak adlandırılan bir yatırım stratejisi.
Bir ETF'nin NAV'ı, sahip olduğu varlıkların (nakit, hisse senetleri, tahviller ve diğer menkul kıymetler dahil) değerinden tüm yükümlülüklerin (ücretler) çıkarılmasıyla elde edilen değerin, tedavüldeki hisse sayısına bölünmesiyle elde edilir. ETF'nin tek bir hissesinin adil değerini temsil eder.
Hisse senetleri veya para birimleri gibi, ETF'ler de gün içinde herhangi bir zamanda alınıp satılabilir ("gün içi", "gün içinde" anlamına gelir). Bu özellik ETF'leri endeks fonlarından (ve yatırım fonlarından) ayırır çünkü endeks fonları günde yalnızca bir kez alım ya da satıma izin verir. Bir ETF veya Endeks Fonu aracılığıyla S&P 500'e yatırım yapmak aşağı yukarı aynı sonuçları verecektir (fark öncelikle ücretlerden kaynaklanacaktır). Yine de, gün içi ticarete izin vererek, ETF'lerle daha fazla esnekliğe sahip olursunuz.
Çoğu ETF, toplam gider oranı (TER) olarak da bilinen, yönetim altındaki varlıkların (AUM) bir yüzdesi olarak tahsil edilen nispeten düşük maliyetlere sahiptir. TER, ETF yönetiminin bu yatırım aracını sağlamak için katlandığı idari, yasal, operasyonel ve pazarlama maliyetleri gibi ETF'nin yönetimiyle ilgili giderleri kapsar.
Örneğin, yıllık %0,10 TER ile 10.000 $ yatırım yaparsanız, operasyonel maliyetleri karşılamak için fon yöneticisine yılda 10 $ ödersiniz. Dolayısıyla, bu ETF yılda %5,00 brüt getiri sağladıysa, TER hesaba katıldıktan sonra efektif getiriniz %4,90 olacaktır.
Bu nedenle, portföyünüzü çeşitlendirmek için uygun maliyetli bir alternatiftir. Ücretler fonun varlıklarından günlük olarak kesilir, açıkça belirtilir ve çeşitli ETF'ler arasında karşılaştırılabilir.
Örneğin, bir TER yıllık %0,2 ise, ETF günlük %0,0006 (%0,20/365) ücret alır ve bu tutarı NAV'dan düşer.
Hisse senetlerine benzer borsalarda işlem gördükleri için, alım satım sırasında aracılık komisyonları uygulanır ve komisyoncuya ve menkul kıymetlerin tutulduğu hesaba bağlı olarak değişebilir.
ETF'ler yatırımcılara hem sahip oldukları menkul kıymetler hem de izledikleri yatırım stratejisi için yüksek düzeyde şeffaflık sağlar. Bu da uzman olmayan yatırımcıların portföylerinde ne olduğunu bilmelerine ve ETF'leri satın almadan önce potansiyel getirilerini ve risklerini kolayca değerlendirmelerine yardımcı olur.
Bilgi formu, bir ETF ile ilgili kritik bilgileri vurgulayan, kolay ve karşılaştırılabilir bir şekilde sunulan küçük bir pazarlama belgesidir. ETF'nin varlıkları, ücretleri, risk ölçütleri, geçmiş performansı ve fon yöneticileri hakkında ayrıntılar gibi bilgileri içerir.
KIID, yasaların gerektirdiği bir belgedir ve ETF'nin yapısını ve ona yatırım yapmakla ilişkili riskleri anlamanıza yardımcı olacak önemli yatırımcı bilgileri içerir. Bu belge şunları içerir:
İzahname, bilgi formu ve KIID'den daha ayrıntılı bir belgedir. Alım satım ve mutabakat sürecini ana hatlarıyla belirtir, varlık seçimi ve karşılaştırma ölçütü hakkında ek ayrıntılar verir ve ETF hakkındaki yatırım risklerini ve diğer bilgileri açıklar.
Bu belgeleri fon yöneticisinin web sitesinde bulabilirsiniz ve herhangi bir yatırım kararı vermeden önce bir göz atmalısınız. Burada örneklerini bulabilirsiniz: Factsheet, KIID ve Prospectus.
Daha önce açıklandığı gibi, yatırımcılar ETF'lere yatırım yaparak çeşitli varlık sınıflarına erişebilir ve aksi takdirde sahip olunması zor olabilecek varlıklara sahip olabilirler.
ETF, izahnamesinde kopyalamaya çalıştığı karşılaştırma ölçütünü belirtir ve ETF'nin neyi takip etmesi gerektiğine ve yatırım tarzına bağlıdır. ETF'nin verimliliği, izleme hatası adı verilen göreceli bir performans ölçütü ile ölçülür. ETF'nin gerçek getirileri ile karşılaştırma ölçütü getirileri arasındaki farkı değerlendirir.
Bunu kolaylaştırmak için iShares Core S&P 500 ETF'nin performansını gösteren aşağıdaki tabloya göz atın. Gördüğünüz gibi, performans biraz farklı, ancak karşılaştırma ölçütüne çok yakın.
ETF'ler yatırımcılara değer kazandırma konusunda esnek araçlardır. Getirileri biriktirebilir ya da dağıtabilirler:
Biriktirme ve dağıtma arasındaki seçim, hedeflerinize (düzenli nakit ihtiyacı olup olmaması) ve vergi değerlendirmelerinize (sermaye kazançları üzerindeki vergi oranına karşılık temettüler üzerindeki vergi oranı) bağlıdır.
ETF'ler bir endeksin performansını fiziksel ya da sentetik replikasyon yoluyla kopyalamaya çalışır. Fiziksel BYF'ler basitçe endeksin bileşenlerini satın aldıkları için basittir. Bazı durumlarda, fon yöneticileri endeksi sentetik olarak çoğaltır, böylece dayanak menkul kıymetlere fiziksel olarak sahip olmak yerine, endeksin performansı bir türev anlaşmasına ("takas" olarak adlandırılır) girilerek sağlanır.
Robo-danışmanların çoğu portföylerini oluştururken sentetik ETF'ler yerine fiziksel ETF'ler kullanır.
Daha sonraki bir aşamada vergi sorunlarından kaçınmak için elinizde tutmak istediğiniz ETF'nin kayıtlı olduğu ülkeyi bilmeniz faydalı olacaktır. Çoğu ETF, fon yönetimindeki sağlam itibarları ve uzmanlıkları nedeniyle İrlanda ve Lüksemburg'da yerleşiktir ve Avrupa UCITS çerçevesi altındadır (yüksek düzeyde düzenlenmiş standartları takip eder). Ayrıca, bu yargı bölgeleri vergilendirme ve düzenlemeler açısından birçok avantaj sunmaktadır.
Yetkili bir katılımcı, birincil piyasada ETF hisselerinin oluşturulmasını ve itfasını yöneten bir finans kurumudur. ETF'nin fiyatının, dayanak menkul kıymetlerinin değeriyle uyumlu kalmasına yardımcı olurlar.
Piyasa yapıcı, müşterilerle işlem yapabilen ve onlara alış ve satış kotasyonları sağlayabilen bir kuruluştur (broker-dealer).
İki faktör ETF'leri vergi açısından en verimli yatırım araçları arasına sokmaktadır:
ETF'ler iki tür endeksi takip edebilir: Dow Jones Endüstriyel Ortalama ve S&P 500 gibi bir bütün olarak piyasa veya piyasanın daha hedefli bir alt kümesi. Yatırımcılar tarafından en sık kullanılan ETF'lerden bazılarını aşağıda listeleyeceğiz:
Hisse senedi endekslerini takip eden ETF'ler çeşitli sektörlerdeki şirketleri kapsar. Ayrıca, teknoloji veya sağlık hizmetleri gibi belirli sektörlere maruz kalmanızı sağlayan hedefli Hisse Senedi ETF'lerine de yatırım yapabilirsiniz. Ayrıca, aşağıdakilere göre sınıflandırılabilirler:
ETF'yi oluşturmak için "Schwab U.S. Large Cap Value ETF" gibi yukarıdaki sınıflandırmaların bir kombinasyonunu kullanan ETF'ler bulabilirsiniz.
Tahvil ETF'leri yalnızca sabit gelirli menkul kıymetlere yatırım yapar. Yatırımcılara tahvil piyasasına erişim sağlarken aynı zamanda düzenli ödeme almalarını da sağlarlar. Tahvil ETF'lerinin alt türlerine bazı örnekler şunlardır:
ETF'ler, vadeli işlem sözleşmelerini veya temel emtianın kendisini kullanarak çeşitli emtialara maruz kalmayı sağlar. Emtialar arasında altın ve gümüş gibi değerli metaller, petrol veya doğal gaz gibi enerji kaynakları ve buğday, şeker veya tahıl gibi tarım ürünleri bulunur.
Sürdürülebilir ETF'ler, sosyal sorumlu yatırım (SRI) ilkeleriyle ilgili faktörlere göre taranan şirketlere yatırım yapmaya odaklanır. Böylece şirketler çevresel, sosyal ve yönetişim (ESG) açısından yüksek standartlara sahip olur. Örneğin, iShares MSCI KLD 400 Social ETF(DSI), olumlu ESG özelliklerine sahip ABD şirketlerinden oluşan bir endeksin yatırım sonuçlarını takip etmeyi amaçlamaktadır.
ETF'ler yatırım yolculuğunuza başlamak için iyi bir yoldur, ancak uygun bir ETF seçmek profilinize ve yatırım tarzınıza bağlıdır. Yatırım amaçlarınızı ve hedeflerinizi değerlendirmeniz ve hangi varlık sınıflarına odaklanmak istediğinizi belirlemeniz önemlidir. Örneğin, hisse senetlerini mi, tahvilleri mi yoksa emtiaları mı takip etmek istediğinizi ve hangi sektörlere ve bölgelere maruz kalmak istediğinizi belirleyebilirsiniz.
Ardından, yatırım hedefinize en uygun ETF'nin özelliklerini belirlemeniz ve mevcut çeşitli ETF'lerin özelliklerini karşılaştırmanız gerekir.
Borsa Yatırım Fonlarının (ETF'ler) temellerini açıkladıktan sonra, aklınızda tutmanız gerekenlerin hızlı bir özetini burada bulabilirsiniz. ETF'ler, belirli varlık sınıflarına, sektörlere ve bölgelere maruz kalmanızı sağlayan bir menkul kıymet havuzudur. Belirli endeksleri takip eder ve performanslarını sürekli olarak kopyalamaya çalışırlar ve çeşitlendirilmiş bir portföy oluşturmak ve herhangi bir varlık sınıfına maruz kalmak için düşük maliyetli bir seçenektir. Düşük bir ücret yapısına sahip olmalarına rağmen, hisse senetleri gibi borsalarda işlem gördükleri için ek işlem maliyetlerine maruz kalabilirsiniz. Yeni yatırımcılar için ideal fonlardır ve piyasayı günlük olarak takip etmek istemeyenler için uygundur.
ETF'lere nasıl yatırım yapacağınızdan emin değilseniz veya belirli bir ETF'yi kendiniz seçmek istemiyorsanız, fonlarınızı profilinize göre otomatik olarak bir ETF listesine tahsis eden bir Robo-advisor hesabı açabilirsiniz. Böylece araştırma yapmak ve mevcut seçenekleri değerlendirmek zorunda kalmadan bu yatırım aracının avantajlarından yararlanabilirsiniz.
Tanıtım yazımızı okuyarak robo-danışmanlar, nasıl çalıştıkları ve hangi hizmetleri sundukları hakkında daha fazla bilgi edinebilirsiniz "Robo-advisor nedir?" veya birkaç robo-danışman hakkında tarafsız bir görüş için incelemeler sayfamızı kontrol edebilirsiniz.
.png)