Un ETF, sau Exchange-Traded Fund (fond tranzacționat la bursă), este un instrument de investiții care oferă investitorilor expunere la un ansamblu de valori mobiliare precum acțiuni și obligațiuni. Investitorii utilizează ETF-urile pentru a avea un portofoliu diversificat, fără a fi nevoie să dețină fiecare acțiune, obligațiune sau altă clasă de active de pe piață. În acest scurt articol, vom aborda principalele lucruri pe care trebuie să le știți înainte de a investi în ETF-uri: caracteristicile, tipurile, beneficiile și dezavantajele acestora.
Un fond tranzacționat la bursă (ETF - Exchange Traded Fund) este o combinație de valori mobiliare reunite într-un singur vehicul de investiții care oferă expunere la piața mai largă și este tranzacționat la bursă. Acesta vă permite să vă diversificați portofoliul, oferind în același timp mai puțină volatilitate decât investiția într-o singură companie. De exemplu, atunci când cumpărați o acțiune a unui ETF, suma investită este repartizată între diferite active din cadrul ETF. ETF-urile urmăresc de obicei un indice specific, cum ar fi Dow Jones sau S&P500, sau o anumită clasă de active (acțiuni, venit fix), dimensiune (capitalizare mare, capitalizare medie, capitalizare mică), stil (valoare sau creștere), sector (energie, tehnologie), țară, sau regiune. Acest indice este denumit"indice de referință", iar obiectivul ETF-urilor este de a reproduce cât mai fidel performanța indicelui de referință respectiv: o strategie de investiții denumită"investiții pasive" (opusul investițiilor active).
VNA a unui ETF reprezintă valoarea deținerilor sale (inclusiv numerar, acțiuni, obligațiuni și alte titluri de valoare) minus orice obligații (comisioane), toate împărțite la numărul de acțiuni în circulație. Aceasta reprezintă valoarea justă a unei singure acțiuni a ETF-ului.
La fel ca acțiunile sau monedele, ETF-urile pot fi cumpărate și vândute în orice moment al zilei ("intraday" înseamnă "în cursul zilei"). Această caracteristică separă ETF-urile de fondurile indexate (și de fondurile mutuale), deoarece acestea din urmă permit o singură subscriere sau răscumpărare pe zi. Investiția în S&P 500 prin intermediul unui ETF sau al unui fond indexat va produce aproximativ aceleași rezultate (diferența se datorează în principal comisioanelor). Totuși, permițând tranzacționarea intraday, aveți mai multă flexibilitate cu ETF-urile.
Majoritatea ETF-urilor au costuri relativ scăzute, percepute ca procent din activele administrate (AUM), cunoscute și sub numele de rata cheltuielilor totale (TER). TER acoperă cheltuielile legate de gestionarea ETF, cum ar fi costurile administrative, juridice, operaționale și de marketing suportate de conducerea ETF pentru a furniza acest instrument de investiții.
De exemplu, dacă investiți 10 000 USD cu un TER anual de 0,10%, ajungeți să plătiți 10 USD pe an pentru ca administratorul fondului să acopere costurile operaționale. Așadar, dacă acest ETF oferă un randament brut de 5,00% pe an, randamentul dvs. efectiv ar fi de 4,90% după luarea în considerare a TER.
Prin urmare, este o alternativă rentabilă la diversificarea portofoliului. Comisioanele sunt deduse zilnic din activele fondului, sunt indicate în mod clar și pot fi comparate între diferite ETF-uri.
De exemplu, dacă un TER este de 0,2% pe an, ETF va percepe 0,0006% pe zi (0,20%/365) și va deduce suma din VAN.
Deoarece se tranzacționează pe burse similare acțiunilor, comisioanele de brokeraj la cumpărare și vânzare se aplică și pot varia în funcție de broker și de contul în care sunt deținute titlurile.
ETF-urile oferă investitorilor un nivel ridicat de transparență atât pentru titlurile pe care le dețin, cât și pentru strategia de investiții pe care o urmează. Acest lucru ajută investitorii nesofisticați să știe ce se află în portofoliile lor și să evalueze cu ușurință potențialele randamente și riscuri ale ETF-urilor înainte de a le cumpăra.
O fișă informativă este un mic document de marketing care evidențiază informații esențiale privind un ETF, prezentate într-o manieră simplă și comparabilă. Acesta include informații precum participațiile ETF, comisioanele, parametrii de risc, performanțele anterioare și detalii privind administratorii fondurilor.
KIID este un document impus de lege și conține informații importante pentru investitori pentru a vă ajuta să înțelegeți natura ETF și riscurile asociate investiției în acesta. Acesta include:
Prospectuleste un document mai detaliat decât fișa informativă și KIID. Acesta prezintă procesul de tranzacționare și decontare, oferă detalii suplimentare cu privire la selectarea participațiilor și la indicele de referință și explică riscurile de investiții și alte informații despre ETF.
Puteți găsi aceste documente pe site-ul web al administratorului de fonduri și ar trebui să aruncați o privire înainte de a lua orice decizie de investiții. Aici puteți găsi mostre de: Factsheet, KIID și Prospectus.
După cum s-a descris anterior, investitorii au acces la diverse clase de active prin investiții în ETF-uri, ceea ce le permite să dețină active care altfel ar fi dificil de deținut.
ETF indică în prospectul său indicele de referință pe care încearcă să îl reproducă și depinde de ceea ce ETF este menit să urmărească și de stilul său de investiții. Eficiența ETF-ului este măsurată printr-un parametru de performanță relativă numit eroare de urmărire. Aceasta evaluează diferența dintre randamentele reale ale ETF și randamentele indicelui său de referință.
Pentru a simplifica lucrurile, consultați tabelul de mai jos care prezintă performanța iShares Core S&P 500 ETF. După cum puteți vedea, performanța este ușor diferită, dar este foarte apropiată de indicele de referință.
ETF-urile sunt instrumente flexibile atunci când vine vorba de returnarea valorii către investitori. Ele pot fie să acumuleze, fie să distribuie randamentele:
Alegerea între acumulare și distribuire depinde de obiectivele dvs. (nevoie regulată sau nu de numerar) și de considerentele fiscale (rata de impozitare a câștigurilor de capital versus rata de impozitare a dividendelor).
ETF-urile replică performanța unui indice fie prin replicare fizică, fie prin replicare sintetică. ETF-urile fizice sunt simple, deoarece acestea cumpără pur și simplu elementele constitutive ale indicelui. În unele situații, administratorii de fonduri replică indicele sintetic, astfel încât, în loc să dețină fizic titlurile suport, performanța indicelui va fi furnizată prin încheierea unui acord derivat (denumit"swap").
Majoritatea robo-consilierilor utilizează ETF-uri fizice mai degrabă decât sintetice atunci când își creează portofoliile.
Merită să cunoașteți țara de înregistrare a ETF-ului pe care doriți să îl dețineți pentru a evita complicațiile fiscale într-o etapă ulterioară. Majoritatea ETF-urilor sunt domiciliate în Irlanda și Luxemburg datorită reputației solide și expertizei lor în gestionarea fondurilor și se află sub cadrul european UCITS (care urmează standarde foarte reglementate). În plus, aceste jurisdicții oferă numeroase avantaje în ceea ce privește impozitarea și reglementările.
Un participant autorizat este o instituție financiară care gestionează crearea și răscumpărarea de acțiuni ETF pe piața primară. Aceștia contribuie la menținerea prețului ETF în conformitate cu valoarea titlurilor sale suport.
Un market maker este o entitate (broker-dealer) care poate tranzacționa cu clienții și le poate furniza cotații de vânzare și cumpărare.
Doi factori fac ca ETF-urile să fie printre cele mai eficiente instrumente de investiții din punct de vedere fiscal:
ETF-urile pot urmări două tipuri de indici: piața ca întreg, cum ar fi Dow Jones Industrial Average și S&P 500, sau un subset mai bine direcționat al pieței. Vom enumera mai jos câteva dintre cele mai frecvent utilizate ETF-uri de către investitori:
ETF-urile care urmăresc indici de acțiuni acoperă companii din diverse sectoare. De asemenea, puteți investi în ETF-uri de acțiuni specifice care vă oferă expunere la anumite industrii, cum ar fi tehnologia sau asistența medicală. În plus, acestea pot fi clasificate în funcție de:
Puteți găsi ETF-uri care utilizează o combinație a clasificărilor de mai sus pentru a construi ETF-ul, precum "Schwab U.S. Large Cap Value ETF".
ETF-urile de obligațiuni investesc exclusiv în titluri cu venit fix. Acestea oferă investitorilor acces la piața obligațiunilor, asigurându-le în același timp plăți regulate. Câteva exemple de subtipuri de ETF-uri pe obligațiuni includ:
ETF-urile oferă expunere la diverse mărfuri prin intermediul contractelor futures sau al mărfii subiacente în sine. Mărfurile de bază includ metale prețioase precum aurul și argintul, resurse energetice precum petrolul sau gazele naturale și produse agricole precum grâul, zahărul sau cerealele.
ETF-urile sustenabile se concentrează pe investiții în companii selectate pe baza unor factori legați de principiile investițiilor responsabile din punct de vedere social (SRI). Astfel, companiile au standarde ridicate de mediu, sociale și de guvernanță (ESG). De exemplu, iShares MSCI KLD 400 Social ETF(DSI) urmărește să urmărească rezultatele investiționale ale unui indice compus din companii americane cu caracteristici ESG pozitive.
ETF-urile sunt o modalitate bună de a vă începe călătoria investițională, însă alegerea unui ETF potrivit depinde de profilul și stilul dumneavoastră de investiție. Este important să vă evaluați scopurile și obiectivele de investiții și să definiți clasele de active pe care doriți să vă concentrați. De exemplu, dacă doriți să urmăriți acțiuni, obligațiuni sau mărfuri și la ce sectoare și regiuni doriți să obțineți expunere.
Apoi, trebuie să determinați caracteristicile ETF-ului care se potrivește cel mai bine obiectivului dvs. de investiții și să comparați caracteristicile diferitelor ETF-uri disponibile.
După ce am descris elementele de bază ale fondurilor tranzacționate la bursă (ETF), iată un rezumat rapid al elementelor pe care trebuie să le rețineți. ETF-urile sunt un ansamblu de titluri care vă oferă expunere la anumite clase de active, sectoare și regiuni. Ele urmăresc indici specifici și încearcă să reproducă performanța acestora în mod continuu, fiind o opțiune cu costuri reduse pentru a construi un portofoliu diversificat și pentru a obține expunere la orice clasă de active. Deși au o structură redusă a comisioanelor, este posibil să suportați costuri suplimentare de tranzacționare, deoarece sunt tranzacționate pe burse la fel ca acțiunile. Acestea sunt fondurile ideale pentru noii investitori și potrivite pentru cei care nu doresc să urmărească piața zilnic.
Dacă nu sunteți sigur cum să investiți în ETF-uri sau nu doriți să selectați singur un anumit ETF, puteți deschide un cont la un Robo-advisor care vă alocă automat fondurile către o listă de ETF-uri pe baza profilului dumneavoastră. Astfel, puteți beneficia de avantajele acestui vehicul de investiții fără a fi nevoit să faceți cercetări și să evaluați opțiunile disponibile.
Puteți afla mai multe despre robo-advisori, cum funcționează, ce servicii oferă citind articolul nostru introductiv "Ce este un Robo-advisor?", sau puteți consulta pagina noastră de recenzii pentru o opinie imparțială cu privire la mai mulți robo-advisori.
.png)