ETF, czyli Exchange-Traded Fund, to instrument inwestycyjny oferujący inwestorom ekspozycję na pulę papierów wartościowych, takich jak akcje i obligacje. Inwestorzy korzystają z funduszy ETF, aby mieć zdywersyfikowany portfel bez konieczności posiadania każdej akcji, obligacji lub innej klasy aktywów na rynku. W tym krótkim artykule omówimy najważniejsze rzeczy, które należy wiedzieć przed zainwestowaniem w fundusze ETF: ich charakterystykę, rodzaje, korzyści i wady.
Exchange Traded Fund (ETF) to połączenie papierów wartościowych w jeden instrument inwestycyjny dający ekspozycję na szerszy rynek i będący przedmiotem obrotu na giełdzie. Pozwala to na dywersyfikację portfela, zapewniając jednocześnie mniejszą zmienność niż inwestowanie w pojedynczą spółkę. Na przykład, gdy kupujesz udział w ETF, zainwestowana kwota jest rozłożona na różne aktywa wewnątrz samego ETF. Fundusze ETF zazwyczaj śledzą określony indeks, taki jak Dow Jones lub S&P500, lub określoną klasę aktywów (akcje, stały dochód), wielkość (duża kapitalizacja, średnia kapitalizacja, mała kapitalizacja), styl (wartość lub wzrost), sektor (energia, technologia), kraj, lub region. Indeks ten jest określany jako"benchmark", a celem funduszy ETF jest jak najdokładniejsze odwzorowanie wyników odpowiedniego benchmarku: strategia inwestycyjna zwana"inwestowaniem pasywnym" (przeciwieństwo inwestowania aktywnego).
NAV funduszu ETF reprezentuje wartość jego aktywów (w tym gotówki, akcji, obligacji i innych papierów wartościowych) pomniejszoną o wszelkie zobowiązania (opłaty), podzieloną przez liczbę wyemitowanych akcji. Reprezentuje wartość godziwą pojedynczego udziału ETF.
Podobnie jak akcje lub waluty, fundusze ETF można kupować i sprzedawać w dowolnym momencie w ciągu dnia ("intraday" oznacza "w ciągu dnia"). Ta cecha odróżnia fundusze ETF od funduszy indeksowych (i funduszy inwestycyjnych), ponieważ te ostatnie umożliwiają tylko jedną subskrypcję lub umorzenie w ciągu dnia. Inwestowanie w indeks S&P 500 za pośrednictwem funduszu ETF lub funduszu indeksowego przyniesie mniej więcej takie same wyniki (różnica będzie wynikać głównie z opłat). Mimo to, dzięki możliwości handlu w ciągu dnia, fundusze ETF zapewniają większą elastyczność.
Większość funduszy ETF ma stosunkowo niskie koszty, naliczane jako procent zarządzanych aktywów (AUM), znany również jako całkowity wskaźnik kosztów (TER). TER obejmuje wydatki związane z zarządzaniem ETF, takie jak koszty administracyjne, prawne, operacyjne i marketingowe poniesione przez zarząd ETF w celu zapewnienia tego instrumentu inwestycyjnego.
Na przykład, jeśli zainwestujesz 10 000 USD przy rocznym współczynniku TER wynoszącym 0,10%, ostatecznie zapłacisz zarządzającemu funduszem 10 USD rocznie na pokrycie kosztów operacyjnych. Tak więc, jeśli ten ETF zapewniałby zwrot brutto w wysokości 5,00% rocznie, efektywny zwrot wyniósłby 4,90% po uwzględnieniu TER.
Jest to zatem opłacalna alternatywa dla dywersyfikacji portfela. Opłaty są odliczane codziennie od aktywów funduszu, są jasno określone i można je porównać między różnymi funduszami ETF.
Na przykład, jeśli TER wynosi 0,2% rocznie, ETF będzie pobierał 0,0006% dziennie (0,20%/365) i odejmował tę kwotę od NAV.
Ponieważ są one przedmiotem obrotu na giełdach podobnych do akcji, prowizje maklerskie przy kupnie i sprzedaży mają zastosowanie i mogą się różnić w zależności od brokera i rachunku, na którym przechowywane są papiery wartościowe.
Fundusze ETF zapewniają inwestorom wysoki poziom przejrzystości zarówno w odniesieniu do posiadanych papierów wartościowych, jak i stosowanej strategii inwestycyjnej. Pomaga to niezaawansowanym inwestorom wiedzieć, co znajduje się w ich portfelach i łatwo ocenić potencjalne zyski i ryzyko ETF przed ich zakupem.
Arkusz informacyjny to niewielki dokument marketingowy podkreślający najważniejsze informacje dotyczące funduszu ETF, przedstawione w łatwy i porównywalny sposób. Obejmuje on takie informacje, jak udziały ETF, opłaty, wskaźniki ryzyka, dotychczasowe wyniki i szczegóły dotyczące zarządzających funduszem.
KIID jest dokumentem wymaganym przez prawo i zawiera ważne informacje dla inwestorów, które pomagają zrozumieć charakter funduszu ETF i ryzyko związane z inwestowaniem w niego. Obejmuje on:
Prospektjest bardziej szczegółowym dokumentem niż arkusz informacyjny i KIID. Przedstawia proces obrotu i rozliczenia, podaje dodatkowe szczegóły dotyczące wyboru udziałów i benchmarku oraz wyjaśnia ryzyko inwestycyjne i inne informacje o ETF.
Dokumenty te można znaleźć na stronie internetowej zarządzającego funduszem i warto się z nimi zapoznać przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych. Tutaj można znaleźć próbki: Arkusz informacyjny, KIID i Prospekt.
Jak opisano wcześniej, inwestorzy mają dostęp do różnych klas aktywów poprzez inwestowanie w fundusze ETF, co pozwala im posiadać aktywa, które w przeciwnym razie mogłyby być trudne do posiadania.
Fundusz ETF określa w swoim prospekcie benchmark, który próbuje replikować, i zależy od tego, co ETF ma śledzić i jaki jest jego styl inwestycyjny. Wydajność ETF jest mierzona za pomocą względnego wskaźnika wydajności zwanego błędem śledzenia. Ocenia on różnicę między rzeczywistymi zwrotami funduszu ETF a jego zwrotami z benchmarku.
Aby to ułatwić, sprawdź poniższą tabelę przedstawiającą wyniki iShares Core S&P 500 ETF. Jak widać, wyniki są nieco inne, ale bardzo zbliżone do benchmarku.
Fundusze ETF są elastycznymi instrumentami, jeśli chodzi o zwracanie wartości inwestorom. Mogą one akumulować lub dystrybuować zwroty:
Wybór między akumulacją a dystrybucją zależy od twoich celów (regularne lub brak zapotrzebowania na gotówkę) i względów podatkowych (stawka podatku od zysków kapitałowych w porównaniu ze stawką podatku od dywidend).
Fundusze ETF replikują wyniki indeksu poprzez replikację fizyczną lub syntetyczną. Fizyczne fundusze ETF są proste, ponieważ po prostu kupują składniki indeksu. W niektórych okolicznościach zarządzający funduszami replikują indeks syntetycznie, więc zamiast fizycznie posiadać bazowe papiery wartościowe, wyniki indeksu zostaną dostarczone poprzez zawarcie umowy pochodnej (zwanej"swapem").
Większość robotów-doradców wykorzystuje fizyczne fundusze ETF zamiast syntetycznych podczas tworzenia swoich portfeli.
Warto znać zarejestrowany kraj funduszu ETF, który chcesz posiadać, aby uniknąć komplikacji podatkowych na późniejszym etapie. Większość funduszy ETF ma siedzibę w Irlandii i Luksemburgu ze względu na ich dobrą reputację i doświadczenie w zarządzaniu funduszami oraz podlegają europejskim ramom UCITS (które są zgodne z wysoce regulowanymi standardami). Ponadto jurysdykcje te oferują wiele korzyści w zakresie opodatkowania i przepisów.
Autoryzowany uczestnik to instytucja finansowa zarządzająca tworzeniem i umarzaniem udziałów ETF na rynku pierwotnym. Pomagają one utrzymać cenę ETF w zgodzie z wartością jego bazowych papierów wartościowych.
Animator rynku to podmiot (broker-dealer), który może zawierać transakcje z klientami i dostarczać im kwotowania kupna i sprzedaży.
Dwa czynniki sprawiają, że fundusze ETF są jednymi z najbardziej efektywnych podatkowo instrumentów inwestycyjnych:
Fundusze ETF mogą śledzić dwa rodzaje indeksów: rynek jako całość, taki jak Dow Jones Industrial Average i S&P 500, lub bardziej ukierunkowany podzbiór rynku. Poniżej wymienimy niektóre z najczęściej używanych przez inwestorów funduszy ETF:
Fundusze ETF śledzące indeksy akcji obejmują spółki z różnych sektorów. Można również inwestować w ukierunkowane fundusze ETF akcji, które zapewniają ekspozycję na określone branże, takie jak technologia lub opieka zdrowotna. Ponadto można je sklasyfikować na podstawie:
Można znaleźć fundusze ETF, które wykorzystują kombinację powyższych klasyfikacji do skonstruowania funduszu ETF, takie jak "Schwab U.S. Large Cap Value ETF".
Obligacyjne fundusze ETF inwestują wyłącznie w papiery wartościowe o stałym dochodzie. Dają one inwestorom dostęp do rynku obligacji, jednocześnie zapewniając im regularne płatności. Niektóre przykłady podtypów obligacyjnych funduszy ETF obejmują:
Fundusze ETF zapewniające ekspozycję na różne towary przy użyciu kontraktów futures lub samego towaru bazowego. Towary obejmują metale szlachetne, takie jak złoto i srebro, zasoby energetyczne, takie jak ropa naftowa lub gaz ziemny, oraz towary rolne, takie jak pszenica, cukier lub zboże.
Zrównoważone fundusze ETF koncentrują się na inwestowaniu w spółki wyselekcjonowane na podstawie czynników związanych z zasadami społecznie odpowiedzialnego inwestowania (SRI). W związku z tym firmy mają wysokie standardy w zakresie ochrony środowiska, spraw społecznych i ładu korporacyjnego (ESG). Na przykład iShares MSCI KLD 400 Social ETF(DSI) stara się śledzić wyniki inwestycyjne indeksu złożonego z amerykańskich spółek o pozytywnych cechach ESG.
Fundusze ETF to dobry sposób na rozpoczęcie podróży inwestycyjnej, ale wybór odpowiedniego funduszu ETF zależy od profilu i stylu inwestowania. Ważne jest, aby ocenić swoje cele inwestycyjne i określić, na których klasach aktywów chcesz się skupić. Na przykład, czy chcesz śledzić akcje, obligacje czy towary, a także w jakich sektorach i regionach chcesz uzyskać ekspozycję.
Następnie należy określić cechy funduszu ETF, który najlepiej odpowiada celowi inwestycyjnemu i porównać cechy różnych dostępnych funduszy ETF.
Po opisaniu podstaw funduszy ETF (Exchange Traded Funds), oto krótkie podsumowanie tego, o czym należy pamiętać. Fundusze ETF to pula papierów wartościowych, które zapewniają ekspozycję na określone klasy aktywów, sektory i regiony. Śledzą one określone indeksy i starają się w sposób ciągły replikować ich wyniki, stanowiąc niedrogą opcję budowania zdywersyfikowanego portfela i uzyskiwania ekspozycji na dowolną klasę aktywów. Chociaż mają one niską strukturę opłat, możesz ponieść dodatkowe koszty transakcyjne, ponieważ są one przedmiotem obrotu na giełdach takich jak akcje. Są to idealne fundusze dla nowych inwestorów i odpowiednie dla tych, którzy nie chcą codziennie śledzić rynku.
Jeśli nie masz pewności, jak inwestować w fundusze ETF lub nie chcesz samodzielnie wybierać konkretnego funduszu ETF, możesz otworzyć konto w serwisie Robo-advisor , który automatycznie przydzieli Twoje środki do listy funduszy ETF na podstawie Twojego profilu. Dzięki temu możesz korzystać z zalet tego instrumentu inwestycyjnego bez konieczności przeprowadzania badań i oceny dostępnych opcji.
Możesz dowiedzieć się więcej o robo-doradcach, jak działają, jakie usługi oferują, czytając nasz artykuł wprowadzający "Co to jest Robo-advisor?" lub możesz sprawdzić naszą stronę z recenzjami, aby uzyskać bezstronną opinię na temat kilku robo-doradców.
.png)