Un ETF, ou Exchange-Traded Fund, est un véhicule d'investissement offrant aux investisseurs une exposition à un ensemble de titres tels que des actions et des obligations. Les investisseurs utilisent les ETF pour disposer d'un portefeuille diversifié sans avoir à détenir chaque action, obligation ou autre classe d'actifs sur le marché. Dans ce bref article, nous abordons les principaux points à connaître avant d'investir dans les ETF : leurs caractéristiques, leurs types, leurs avantages et leurs inconvénients.
Un Exchange Traded Fund (ETF) est un ensemble de titres regroupés en un seul véhicule d'investissement donnant une exposition à un marché plus large et négocié en bourse. Il vous permet de diversifier votre portefeuille, tout en offrant moins de volatilité qu'un investissement dans une seule entreprise. Par exemple, lorsque vous achetez une part d'un ETF, le montant investi est réparti entre différents actifs au sein de l'ETF lui-même. Les ETF suivent généralement un indice spécifique, tel que le Dow Jones ou le S&P500, ou une classe d'actifs particulière (actions, titres à revenu fixe), une taille (grande capitalisation, moyenne capitalisation, petite capitalisation), un style (valeur ou croissance), un secteur (énergie, technologie), un pays, ou une région. Cet indice est appelé"indice de référence" et l'objectif des ETF est de reproduire le plus fidèlement possible la performance de leur indice de référence respectif : une stratégie d'investissement appelée"investissement passif" (le contraire de l'investissement actif).
La valeur liquidative d'un ETF représente la valeur de ses avoirs (y compris les liquidités, les actions, les obligations et les autres titres) moins les dettes (frais), le tout divisé par le nombre d'actions en circulation. Elle représente la juste valeur d'une seule action de l'ETF.
Comme les actions ou les devises, les ETF peuvent être achetés et vendus à tout moment de la journée ("intraday" signifie "dans la journée"). Cette caractéristique distingue les ETF des fonds indiciels (et des fonds communs de placement), puisque ces derniers ne permettent qu'une seule souscription ou un seul rachat par jour. Investir dans le S&P 500 par l'intermédiaire d'un ETF ou d'un fonds indiciel produira à peu près les mêmes résultats (la différence sera principalement due aux frais). Néanmoins, en permettant les transactions intrajournalières, les ETF offrent une plus grande flexibilité.
La plupart des ETF ont des coûts relativement faibles, exprimés en pourcentage des actifs sous gestion (AUM), également connus sous le nom de "Total Expense Ratio" (TER). Le TER couvre les dépenses liées à la gestion de l'ETF, telles que les frais administratifs, juridiques, opérationnels et de marketing encourus par la direction de l'ETF pour fournir cet instrument d'investissement.
Par exemple, si vous investissez 10 000 $ avec un TER annuel de 0,10 %, vous finissez par payer 10 $ par an au gestionnaire du fonds pour couvrir les coûts opérationnels. Ainsi, si cet ETF génère un rendement brut de 5,00 % par an, votre rendement effectif sera de 4,90 % après prise en compte du TER.
Il s'agit donc d'une solution rentable pour diversifier votre portefeuille. Les frais sont déduits quotidiennement des actifs du fonds, sont clairement indiqués et peuvent être comparés entre les différents ETF.
Par exemple, si le TER est de 0,2 % par an, l'ETF prélèvera 0,0006 % par jour (0,20 %/365) et déduira ce montant de la VNI.
Étant donné qu'ils sont négociés sur des bourses similaires à celles des actions, des commissions de courtage s'appliquent à l'achat et à la vente et peuvent varier en fonction du courtier et du compte sur lequel les titres sont détenus.
Les ETF offrent aux investisseurs un haut niveau de transparence tant pour les titres qu'ils détiennent que pour la stratégie d'investissement qu'ils suivent. Cela permet aux investisseurs non avertis de savoir ce que contiennent leurs portefeuilles et d'évaluer facilement les rendements et les risques potentiels des ETF avant de les acheter.
Une fiche d'information est un petit document marketing qui met en évidence des informations essentielles concernant un ETF, présentées de manière simple et comparable. Elle comprend des informations telles que les avoirs de l'ETF, les frais, les mesures de risque, les performances passées et des détails sur les gestionnaires du fonds.
Le KIID est un document requis par la loi et contient des informations importantes pour l'investisseur afin de l'aider à comprendre la nature de l'ETF et les risques associés à un investissement dans celui-ci. Il comprend :
Leprospectus est un document plus détaillé que la fiche d'information et le KIID. Il décrit le processus de négociation et de règlement, donne des détails supplémentaires sur la sélection des participations et l'indice de référence, et explique les risques d'investissement et d'autres informations sur l'ETF.
Vous pouvez trouver ces documents sur le site web du gestionnaire de fonds, et vous devriez les consulter avant de prendre toute décision d'investissement. Vous y trouverez des exemples de : Factsheet, KIID et Prospectus.
Comme décrit précédemment, les investisseurs ont accès à différentes catégories d'actifs en investissant dans des ETF, ce qui leur permet de détenir des actifs qu'il serait autrement difficile de posséder.
L'ETF indique dans son prospectus l'indice de référence qu'il tente de reproduire, et dépend de ce que l'ETF est censé suivre et de son style d'investissement. L'efficacité de l'ETF est mesurée par un indicateur de performance relative appelé tracking error. Elle évalue la différence entre les rendements réels de l'ETF et les rendements de son indice de référence.
Pour vous faciliter la tâche, regardez le tableau ci-dessous qui montre la performance de l'ETF iShares Core S&P 500. Comme vous pouvez le constater, la performance est légèrement différente, mais elle est très proche de l'indice de référence.
Les ETF sont des instruments flexibles lorsqu'il s'agit de restituer de la valeur aux investisseurs. Ils peuvent soit accumuler, soit distribuer les rendements :
Le choix entre l'accumulation et la distribution dépend de vos objectifs (besoin régulier ou non de liquidités) et de vos considérations fiscales (taux d'imposition sur les plus-values par rapport au taux d'imposition sur les dividendes).
Les ETF reproduisent les performances d'un indice, soit par réplication physique, soit par réplication synthétique. Les ETF physiques sont simples puisqu'ils achètent simplement les composants de l'indice. Dans certains cas, les gestionnaires de fonds répliquent l'indice de manière synthétique, de sorte qu'au lieu de posséder physiquement les titres sous-jacents, la performance de l'indice sera fournie en concluant un accord dérivé (appelé "swap").
La plupart des robots-conseillers utilisent des ETF physiques plutôt que des ETF synthétiques pour créer leurs portefeuilles.
Il est utile de connaître le pays d'enregistrement de l'ETF que vous souhaitez détenir afin d'éviter des complications fiscales à un stade ultérieur. La plupart des ETF sont domiciliés en Irlande et au Luxembourg en raison de leur solide réputation et de leur expertise en matière de gestion de fonds, et sont soumis au cadre européen des OPCVM (qui suit des normes très réglementées). En outre, ces juridictions offrent de nombreux avantages en termes de fiscalité et de réglementation.
Un participant agréé est une institution financière qui gère la création et le rachat de parts d'ETF sur le marché primaire. Ils contribuent à maintenir le prix de l'ETF en ligne avec la valeur de ses titres sous-jacents.
Un teneur de marché est une entité (courtier-négociant) qui peut effectuer des transactions avec des clients et leur fournir des prix d'achat et de vente.
Deux facteurs font des ETF l'un des instruments d'investissement les plus efficaces sur le plan fiscal :
Les ETF peuvent suivre deux types d'indices : le marché dans son ensemble, comme le Dow Jones Industrial Average et le S&P 500, ou un sous-ensemble plus ciblé du marché. Nous énumérons ci-dessous quelques-uns des ETF les plus couramment utilisés par les investisseurs :
Les ETF qui suivent les indices d'actions couvrent des entreprises de différents secteurs. Vous pouvez également investir dans des ETF d'actions ciblés qui vous exposent à des secteurs spécifiques, tels que la technologie ou la santé. En outre, ils peuvent être classés en fonction de :
Vous pouvez trouver des ETF qui utilisent une combinaison des classifications ci-dessus pour construire l'ETF, comme le "Schwab U.S. Large Cap Value ETF".
Les ETF obligataires investissent exclusivement dans des titres à revenu fixe. Ils permettent aux investisseurs d'accéder au marché obligataire tout en leur garantissant des paiements réguliers. Voici quelques exemples de sous-types d'ETF obligataires:
Les ETF offrent une exposition à diverses matières premières en utilisant des contrats à terme ou la matière première sous-jacente elle-même. Les matières premières comprennent les métaux précieux comme l'or et l'argent, les ressources énergétiques comme le pétrole ou le gaz naturel, et les produits agricoles comme le blé, le sucre ou les céréales.
Les ETF durables se concentrent sur l'investissement dans des entreprises sélectionnées sur la base de facteurs liés aux principes de l'investissement socialement responsable (ISR). Ainsi, les entreprises ont des normes élevées en matière environnementale, sociale et de gouvernance (ESG). Par exemple, l'iShares MSCI KLD 400 Social ETF(DSI) cherche à suivre les résultats d'investissement d'un indice composé de sociétés américaines présentant des caractéristiques ESG positives.
Les ETF sont un bon moyen de commencer votre parcours d'investissement, mais le choix d'un ETF approprié dépend de votre profil et de votre style d'investissement. Il est important d'évaluer vos objectifs d'investissement et de définir les classes d'actifs sur lesquelles vous souhaitez vous concentrer. Par exemple, vous devez déterminer si vous souhaitez suivre des actions, des obligations ou des matières premières, ainsi que les secteurs et les régions auxquels vous souhaitez vous exposer.
Vous devez ensuite déterminer les caractéristiques de l'ETF qui correspond le mieux à votre objectif d'investissement et comparer les caractéristiques des différents ETF disponibles.
Après avoir décrit les principes de base des fonds négociés en bourse (ETF), voici un bref résumé de ce qu'il faut garder à l'esprit. Les ETF sont un ensemble de titres qui vous donnent une exposition à des classes d'actifs, des secteurs et des régions spécifiques. Ils suivent des indices spécifiques et tentent de reproduire leur performance en continu. Ils constituent une option peu coûteuse pour construire un portefeuille diversifié et s'exposer à n'importe quelle classe d'actifs. Bien que leur structure de frais soit peu élevée, il se peut que vous ayez à supporter des frais de négociation supplémentaires, car ils sont négociés en bourse comme les actions. Ce sont des fonds idéaux pour les nouveaux investisseurs et pour ceux qui ne souhaitent pas suivre le marché quotidiennement.
Si vous ne savez pas comment investir dans les ETF ou si vous ne souhaitez pas sélectionner vous-même un ETF spécifique, vous pouvez ouvrir un compte sur Robo-advisor qui répartira automatiquement vos fonds dans une liste d'ETF en fonction de votre profil. Vous pouvez ainsi bénéficier des avantages de ce véhicule d'investissement sans avoir à effectuer les recherches et à évaluer les options disponibles.
Vous pouvez en savoir plus sur les robo-advisors, leur fonctionnement, les services qu'ils proposent en lisant notre article d'introduction "Qu'est-ce qu'un Robo-advisor?", ou vous pouvez consulter notre page d'avis pour obtenir une opinion impartiale sur plusieurs robo-advisors.
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