Ein börsengehandelter Fonds (ETF) ist ein Anlageinstrument, das Anlegern ein Engagement in einem Pool von Wertpapieren wie Aktien und Anleihen bietet. Anleger nutzen ETFs, um ein diversifiziertes Portfolio aufzubauen, ohne jede Aktie, Anleihe oder andere Anlageklasse auf dem Markt besitzen zu müssen. In diesem kurzen Artikel gehen wir auf die wichtigsten Dinge ein, die Sie wissen müssen, bevor Sie in ETFs investieren: ihre Merkmale, Arten, Vorteile und Nachteile.
Ein börsengehandelter Fonds (Exchange Traded Fund, ETF) ist eine Mischung von Wertpapieren, die in einem Anlageinstrument zusammengefasst sind und an einer Börse gehandelt werden und ein Engagement im breiteren Markt ermöglichen. So können Sie Ihr Portfolio diversifizieren und haben gleichzeitig eine geringere Volatilität als bei Investitionen in ein einzelnes Unternehmen. Wenn Sie beispielsweise einen Anteil an einem börsengehandelten Fonds kaufen, wird der investierte Betrag auf verschiedene Vermögenswerte innerhalb des börsengehandelten Fonds selbst verteilt. ETFs bilden in der Regel einen bestimmten Index ab, z. B. den Dow Jones oder den S&P500, oder eine bestimmte Anlageklasse (Aktien, festverzinsliche Wertpapiere), Größe (Large-Cap, Mid-Cap, Small-Cap), Stil (Value oder Growth), Sektor (Energie, Technologie), Land, oder Region. Dieser Index wird als"Benchmark" bezeichnet, und das Ziel der börsengehandelten Fonds besteht darin, die Wertentwicklung ihrer jeweiligen Benchmark so genau wie möglich nachzubilden: eine Anlagestrategie, die als"passives Investieren" bezeichnet wird (das Gegenteil von aktivem Investieren).
Der Nettoinventarwert eines börsengehandelten Fonds ist der Wert seiner Bestände (einschließlich Bargeld, Aktien, Anleihen und anderer Wertpapiere) abzüglich aller Verbindlichkeiten (Gebühren), geteilt durch die Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile. Er stellt den Marktwert eines einzelnen Anteils des ETF dar.
Wie Aktien oder Währungen können ETFs jederzeit während des Tages gekauft und verkauft werden ("intraday" bedeutet "innerhalb des Tages"). Diese Eigenschaft unterscheidet ETFs von Indexfonds (und Investmentfonds), da letztere nur eine Zeichnung oder Rücknahme pro Tag erlauben. Eine Investition in den S&P 500 über einen börsengehandelten Fonds oder einen Indexfonds wird in etwa die gleichen Ergebnisse liefern (der Unterschied ist in erster Linie auf die Gebühren zurückzuführen). Durch die Möglichkeit des Intraday-Handels haben Sie mit ETFs jedoch mehr Flexibilität.
Die meisten börsengehandelten Fonds haben relativ niedrige Kosten, die als Prozentsatz des verwalteten Vermögens (AUM) berechnet werden, auch bekannt als Gesamtkostenquote (TER). Die TER deckt die mit der Verwaltung des ETF verbundenen Kosten ab, z. B. Verwaltungs-, Rechts-, Betriebs- und Marketingkosten, die der ETF-Verwaltung bei der Bereitstellung dieses Anlageinstruments entstehen.
Wenn Sie beispielsweise 10.000 USD mit einer jährlichen TER von 0,10 % investieren, zahlen Sie letztendlich 10 USD pro Jahr für den Fondsmanager, um die Betriebskosten zu decken. Wenn dieser börsengehandelte Fonds also eine Bruttorendite von 5,00 % pro Jahr abwirft, würde Ihre effektive Rendite nach Berücksichtigung der TER 4,90 % betragen.
Daher ist er eine kostengünstige Alternative zur Diversifizierung Ihres Portfolios. Die Gebühren werden täglich vom Fondsvermögen abgezogen, sind klar ausgewiesen und können zwischen verschiedenen ETFs verglichen werden.
Beträgt die TER beispielsweise 0,2 % pro Jahr, berechnet der ETF 0,0006 % pro Tag (0,20 %/365) und zieht den Betrag vom NIW ab.
Da sie ähnlich wie Aktien an der Börse gehandelt werden, fallen beim Kauf und Verkauf Maklerprovisionen an, die je nach Makler und Konto, auf dem die Wertpapiere gehalten werden, variieren können.
ETFs bieten den Anlegern ein hohes Maß an Transparenz sowohl in Bezug auf die von ihnen gehaltenen Wertpapiere als auch auf die von ihnen verfolgte Anlagestrategie. So können auch weniger erfahrene Anleger wissen, was sich in ihren Portfolios befindet, und die potenziellen Renditen und Risiken von ETFs leicht einschätzen, bevor sie sie kaufen.
Ein Factsheet ist ein kleines Marketingdokument, das wichtige Informationen über einen börsengehandelten Fonds in einfacher und vergleichbarer Form enthält. Es enthält Informationen wie die Bestände des ETF, Gebühren, Risikokennzahlen, frühere Wertentwicklung und Einzelheiten zu den Fondsmanagern.
Das KIID ist ein gesetzlich vorgeschriebenes Dokument und enthält wichtige Anlegerinformationen, die Ihnen helfen sollen, die Art des börsengehandelten Fonds und die mit einer Anlage in diesen Fonds verbundenen Risiken zu verstehen. Es umfasst:
DerVerkaufsprospekt ist ein ausführlicheres Dokument als das Factsheet und das KIID. Er beschreibt den Handels- und Abwicklungsprozess, enthält zusätzliche Einzelheiten zur Auswahl der Bestände und der Benchmark und erläutert die Anlagerisiken und andere Informationen über den ETF.
Sie finden diese Dokumente auf der Website des Fondsmanagers und sollten sie sich ansehen, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen. Hier finden Sie Muster von: Factsheet, KIID und Verkaufsprospekt.
Wie bereits beschrieben, haben Anleger durch Investitionen in ETFs Zugang zu verschiedenen Anlageklassen und können so Vermögenswerte besitzen, die sonst nur schwer zugänglich wären.
Der ETF gibt in seinem Prospekt die Benchmark an, die er nachzubilden versucht, und hängt davon ab, was der ETF nachbilden soll und welchen Anlagestil er verfolgt. Die Effizienz des börsengehandelten Fonds wird anhand einer relativen Leistungskennzahl gemessen, die als Tracking Error bezeichnet wird. Er bewertet die Differenz zwischen den tatsächlichen Renditen des ETF und den Renditen seiner Benchmark.
Zur Veranschaulichung sehen Sie sich die folgende Tabelle an, die die Wertentwicklung des iShares Core S&P 500 ETF zeigt. Wie Sie sehen können, ist die Wertentwicklung etwas anders, aber sehr nahe an der Benchmark.
ETFs sind flexible Instrumente, wenn es darum geht, den Anlegern einen Mehrwert zu bieten. Sie können die Erträge entweder akkumulieren oder ausschütten:
Die Entscheidung zwischen Thesaurierung und Ausschüttung hängt von Ihren Zielen (regelmäßiger oder kein Bedarf an Bargeld) und Ihren steuerlichen Überlegungen (Steuersatz auf Kapitalgewinne gegenüber Steuersatz auf Dividenden) ab.
ETFs bilden die Leistung eines Index entweder durch physische oder synthetische Nachbildung nach. Physische ETFs sind unkompliziert, da sie einfach die Bestandteile des Index kaufen. In einigen Fällen bilden die Fondsmanager den Index synthetisch nach, d. h. anstatt die zugrunde liegenden Wertpapiere physisch zu besitzen, wird die Wertentwicklung des Index durch den Abschluss einer Derivatvereinbarung (eines so genannten"Swaps") geliefert.
Die meisten Robo-Advisors verwenden bei der Zusammenstellung ihrer Portfolios eher physische als synthetische ETFs.
Es lohnt sich, das Land zu kennen, in dem der ETF, den Sie halten möchten, registriert ist, um spätere steuerliche Komplikationen zu vermeiden. Die meisten börsengehandelten Fonds haben ihren Sitz in Irland und Luxemburg, da sie dort einen guten Ruf genießen, über Fachwissen in der Fondsverwaltung verfügen und dem europäischen OGAW-Rahmen unterliegen (der streng regulierten Standards folgt). Außerdem bieten diese Länder viele Vorteile in Bezug auf Steuern und Vorschriften.
Ein zugelassener Teilnehmer ist ein Finanzinstitut, das die Schaffung und Rücknahme von ETF-Anteilen auf dem Primärmarkt verwaltet. Sie tragen dazu bei, dass der Kurs des ETF mit dem Wert der zugrunde liegenden Wertpapiere übereinstimmt.
Ein Market Maker ist ein Unternehmen (Broker-Dealer), das mit Kunden Geschäfte tätigen und ihnen Kauf- und Verkaufskurse stellen kann.
Zwei Faktoren machen ETFs zu den steuerlich effizientesten Anlageinstrumenten:
ETFs können zwei Arten von Indizes abbilden: den Gesamtmarkt, wie den Dow Jones Industrial Average und den S&P 500, oder eine gezieltere Teilmenge des Marktes. Im Folgenden werden einige der von Anlegern am häufigsten verwendeten ETFs aufgeführt:
ETFs, die Aktienindizes abbilden, decken Unternehmen in verschiedenen Sektoren ab. Sie können auch in gezielte Aktien-ETFs investieren, die Ihnen ein Engagement in bestimmten Branchen ermöglichen, z. B. Technologie oder Gesundheitswesen. Außerdem können sie nach folgenden Kriterien klassifiziert werden:
Sie können ETFs finden, die eine Kombination der oben genannten Klassifizierungen verwenden, um den ETF zu konstruieren, wie der "Schwab U.S. Large Cap Value ETF".
Renten-ETFs investieren ausschließlich in festverzinsliche Wertpapiere. Sie ermöglichen den Anlegern den Zugang zum Anleihemarkt und stellen gleichzeitig sicher, dass sie regelmäßige Zahlungen erhalten. Einige Beispiele für die Unterarten von Anleihen-ETFs sind:
ETFs, die über Terminkontrakte oder die zugrunde liegende Ware selbst ein Engagement in verschiedenen Rohstoffen bieten. Zu den Rohstoffen gehören Edelmetalle wie Gold und Silber, Energieressourcen wie Öl oder Erdgas und landwirtschaftliche Erzeugnisse wie Weizen, Zucker oder Getreide.
Nachhaltige ETFs konzentrieren sich auf Investitionen in Unternehmen, die anhand von Faktoren im Zusammenhang mit den Grundsätzen für sozial verantwortliche Investitionen (SRI) überprüft werden. So haben die Unternehmen hohe Standards für Umwelt, Soziales und Governance (ESG). Der iShares MSCI KLD 400 Social ETF(DSI) z. B. versucht, die Anlageergebnisse eines Index nachzubilden, der sich aus US-Unternehmen mit positiven ESG-Merkmalen zusammensetzt.
ETFs sind eine gute Möglichkeit, Ihre Investitionsreise zu beginnen, aber die Auswahl eines geeigneten ETFs hängt von Ihrem Profil und Ihrem Anlagestil ab. Es ist wichtig, dass Sie Ihre Anlageziele ermitteln und festlegen, auf welche Anlageklassen Sie sich konzentrieren möchten. Zum Beispiel, ob Sie Aktien, Anleihen oder Rohstoffe abbilden wollen und in welchen Sektoren und Regionen Sie sich engagieren möchten.
Dann müssen Sie die Merkmale des ETFs bestimmen, der am besten zu Ihrem Anlageziel passt, und die Merkmale der verschiedenen verfügbaren ETFs vergleichen.
Nach einer Beschreibung der Grundlagen von börsengehandelten Fonds (ETFs) folgt nun eine kurze Zusammenfassung dessen, was Sie beachten sollten. ETFs sind ein Pool von Wertpapieren, die Ihnen ein Engagement in bestimmten Anlageklassen, Sektoren und Regionen ermöglichen. Sie bilden bestimmte Indizes nach und versuchen, deren Wertentwicklung kontinuierlich zu replizieren. Sie sind eine kostengünstige Möglichkeit, ein diversifiziertes Portfolio aufzubauen und sich in jeder Anlageklasse zu engagieren. Obwohl sie eine niedrige Gebührenstruktur haben, können zusätzliche Handelskosten anfallen, da sie wie Aktien an der Börse gehandelt werden. Sie sind die idealen Fonds für neue Anleger und für diejenigen geeignet, die nicht bereit sind, den Markt täglich zu verfolgen.
Wenn Sie sich nicht sicher sind, wie Sie in ETFs investieren sollen, oder wenn Sie nicht selbst einen bestimmten ETF auswählen möchten, können Sie ein Konto bei Robo-advisor eröffnen, das Ihre Mittel automatisch einer Liste von ETFs auf der Grundlage Ihres Profils zuweist. So können Sie von den Vorteilen dieser Anlageform profitieren, ohne dass Sie selbst recherchieren und die verfügbaren Optionen bewerten müssen.
Sie können mehr über Robo-Advisors erfahren, wie sie funktionieren und welche Dienstleistungen sie anbieten, indem Sie unseren einführenden Artikel lesen "Was ist ein Robo-advisor?", oder Sie können sich auf unserer Bewertungsseite eine unvoreingenommene Meinung über verschiedene Robo-Advisors bilden.
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