En ETF, eller Exchange-Traded Fund, er et investeringsinstrument, der giver investorer eksponering mod en pulje af værdipapirer som aktier og obligationer. Investorer bruger ETF'er til at få en diversificeret portefølje uden at skulle eje alle aktier, obligationer eller andre aktivklasser på markedet. I denne korte artikel gennemgår vi de vigtigste ting, du skal vide, før du investerer i ETF'er: deres egenskaber, typer, fordele og ulemper.
En børshandlet fond (ETF) er en blanding af værdipapirer, der er samlet i et investeringsinstrument, som giver eksponering mod det bredere marked og handles på en børs. Det giver dig mulighed for at sprede din portefølje, samtidig med at du får mindre volatilitet end ved at investere i en enkelt virksomhed. Når du f.eks. køber en andel af en ETF, spredes det investerede beløb på forskellige aktiver inden for selve ETF'en. ETF'er følger typisk et specifikt indeks, såsom Dow Jones eller S&P500, eller en bestemt aktivklasse (aktier, fast indkomst), størrelse (large-cap, mid-cap, small-cap), stil (værdi eller vækst), sektor (energi, teknologi), land, eller region. Dette indeks kaldes et"benchmark", og ETF'ernes mål er at replikere resultaterne af deres respektive benchmark så tæt som muligt: en investeringsstrategi kaldet "passiv investering" (det modsatte af aktiv investering).
En ETF's NAV repræsenterer værdien af dens beholdninger (herunder kontanter, aktier, obligationer og andre værdipapirer) minus eventuelle forpligtelser (gebyrer), alt sammen divideret med antallet af udestående aktier. Den repræsenterer dagsværdien af en enkelt aktie i ETF'en.
Ligesom aktier eller valutaer kan ETF'er købes og sælges når som helst i løbet af dagen ("intradag" betyder "inden for dagen"). Denne funktion adskiller ETF'er fra indeksfonde (og gensidige fonde), da sidstnævnte kun tillader én tegning eller indløsning pr. dag. Investering i S&P 500 gennem en ETF eller indeksfond vil give nogenlunde de samme resultater (forskellen skyldes primært gebyrer). Men ved at tillade intradag-handel har du mere fleksibilitet med ETF'er.
De fleste ETF'er har relativt lave omkostninger, der opkræves som en procentdel af aktiver under forvaltning (AUM), også kendt som totalomkostningsprocenten (TER). TER dækker udgifter i forbindelse med forvaltningen af ETF'en, f.eks. administrative, juridiske, driftsmæssige og markedsføringsmæssige omkostninger, som ETF'ens ledelse afholder for at levere dette investeringsinstrument.
Hvis du f.eks. investerer 10.000 USD med et årligt TER på 0,10 %, ender du med at betale 10 USD om året til fondsforvalteren for at dække driftsomkostningerne. Så hvis denne ETF leverede et bruttoafkast på 5,00 % om året, ville dit effektive afkast være 4,90 %, når der er taget højde for TER.
Derfor er det et omkostningseffektivt alternativ til at sprede din portefølje. Gebyrerne trækkes dagligt fra fondens aktiver, er tydeligt angivet og kan sammenlignes mellem forskellige ETF'er.
Hvis et TER f.eks. er 0,2 % om året, vil ETF'en opkræve 0,0006 % om dagen (0,20 %/365) og trække beløbet fra NAV.
Da de handles på børser på samme måde som aktier, skal der betales kurtage ved køb og salg, og den kan variere afhængigt af mægleren og den konto, hvor værdipapirerne opbevares.
ETF'er giver investorer en høj grad af gennemsigtighed for både de værdipapirer, de ejer, og den investeringsstrategi, de følger. Det hjælper ikke-sofistikerede investorer med at vide, hvad der er i deres porteføljer, og gør det nemt at vurdere ETF'ernes potentielle afkast og risici, før de køber dem.
Et faktaark er et lille markedsføringsdokument, der fremhæver vigtige oplysninger om en ETF, præsenteret på en nem og sammenlignelig måde. Det omfatter oplysninger som ETF'ens beholdninger, gebyrer, risikomålinger, tidligere resultater og detaljer om fondsforvalterne.
KIID er et lovpligtigt dokument og indeholder vigtige investoroplysninger, der hjælper dig med at forstå ETF'ens karakter og de risici, der er forbundet med at investere i den. Det inkluderer:
Prospekteter et mere detaljeret dokument end faktaarket og KIID. Det beskriver handels- og afviklingsprocessen, giver yderligere oplysninger om udvælgelse af beholdninger og benchmark og forklarer investeringsrisici og andre oplysninger om ETF'en.
Du kan finde disse dokumenter på fondsforvalterens hjemmeside, og du bør kigge på dem, før du træffer en investeringsbeslutning. Her kan du finde eksempler på: Faktaark, KIID og prospekt.
Som beskrevet tidligere har investorer adgang til forskellige aktivklasser ved at investere i ETF'er, hvilket giver dem mulighed for at eje aktiver, som ellers kunne være svære at eje.
ETF'en angiver i sit prospekt, hvilket benchmark den forsøger at replikere, og det afhænger af, hvad ETF'en er beregnet til at spore og dens investeringsstil. ETF'ens effektivitet måles ved hjælp af en relativ præstationsmåling kaldet tracking error. Den evaluerer forskellen mellem ETF'ens faktiske afkast og dens benchmarkafkast.
For at gøre det lettere kan du se nedenstående tabel, der viser udviklingen i iShares Core S&P 500 ETF. Som du kan se, er udviklingen lidt anderledes, men den er meget tæt på benchmark.
ETF'er er fleksible instrumenter, når det gælder om at give investorerne værdi tilbage. De kan enten akkumulere eller distribuere afkastet:
Valget mellem at akkumulere og udlodde afhænger af dine mål (regelmæssigt eller intet behov for kontanter) og dine skatteovervejelser (skattesats på kapitalgevinster kontra skattesats på udbytte).
ETF'er arbejder på at replikere et indeks' resultater enten gennem fysisk eller syntetisk replikation. Fysiske ETF'er er ligetil, da de blot køber indeksets bestanddele. Under visse omstændigheder replikerer fondsforvaltere indekset syntetisk, så i stedet for at eje de underliggende værdipapirer fysisk, leveres indeksets resultater ved at indgå en derivataftale (kaldet en"swap").
De fleste robotrådgivere bruger fysiske ETF'er i stedet for syntetiske, når de opretter deres porteføljer.
Det er værd at kende det registrerede land for den ETF, du ønsker at eje, for at undgå skattekomplikationer på et senere tidspunkt. De fleste ETF'er har hjemsted i Irland og Luxembourg på grund af deres gode omdømme og ekspertise inden for fondsforvaltning og er under den europæiske UCITS-ramme (som følger stærkt regulerede standarder). Desuden giver disse jurisdiktioner mange fordele med hensyn til beskatning og regler.
En autoriseret deltager er en finansiel institution, der administrerer oprettelse og indløsning af ETF-aktier på det primære marked. De hjælper med at holde ETF'ens pris på linje med værdien af dens underliggende værdipapirer.
En market maker er en enhed (mægler-forhandler), der kan handle med kunder og give dem købs- og salgskurser.
To faktorer gør ETF'er til nogle af de mest skatteeffektive investeringsinstrumenter:
ETF'er kan følge to typer indekser: markedet som helhed, såsom Dow Jones Industrial Average og S&P 500, eller en mere målrettet delmængde af markedet. Vi vil nedenfor nævne nogle af de mest anvendte ETF'er af investorer:
ETF'er, der følger aktieindeks, dækker virksomheder i forskellige sektorer. Du kan også investere i målrettede aktie-ETF'er, der giver dig eksponering mod specifikke brancher, f.eks. teknologi eller sundhedspleje. Desuden kan de klassificeres ud fra:
Du kan finde ETF'er, der bruger en kombination af ovenstående klassifikationer til at konstruere ETF'en, som for eksempel "Schwab U.S. Large Cap Value ETF".
Obligations-ETF'er investerer udelukkende i fastforrentede værdipapirer. De giver investorerne adgang til obligationsmarkedet og sikrer samtidig, at de får regelmæssige udbetalinger. Nogle eksempler på undertyper af obligations-ETF'er omfatter:
ETF'er giver eksponering mod forskellige råvarer ved hjælp af futureskontrakter eller selve den underliggende råvare. Råvarer omfatter ædelmetaller som guld og sølv, energiressourcer som olie eller naturgas og landbrugsvarer som hvede, sukker eller korn.
Bæredygtige ETF'er fokuserer på at investere i virksomheder, der er screenet ud fra faktorer relateret til socialt ansvarlige investeringsprincipper (SRI). Virksomhederne har således høje standarder for miljø, sociale forhold og ledelse (ESG). For eksempel søger iShares MSCI KLD 400 Social ETF (DSI) at følge investeringsresultaterne af et indeks, der består af amerikanske virksomheder med positive ESG-egenskaber.
ETF'er er en god måde at starte din investeringsrejse på, men at vælge en passende ETF afhænger af din profil og investeringsstil. Det er vigtigt at evaluere dine investeringsmål og -formål og definere, hvilke aktivklasser du vil fokusere på. For eksempel om du vil følge aktier, obligationer eller råvarer, og hvilke sektorer og regioner du vil eksponeres for.
Derefter skal du bestemme egenskaberne ved den ETF, der passer bedst til dit investeringsmål, og sammenligne egenskaberne ved de forskellige tilgængelige ETF'er.
Efter at have beskrevet det grundlæggende i børshandlede fonde (ETF'er) er her en hurtig opsummering af, hvad du skal huske på. ETF'er er en pulje af værdipapirer, der giver dig eksponering mod specifikke aktivklasser, sektorer og regioner. De følger specifikke indekser og forsøger at replikere deres resultater løbende og er en billig mulighed for at opbygge en diversificeret portefølje og få eksponering mod enhver aktivklasse. Selv om de har en lav gebyrstruktur, kan du pådrage dig yderligere handelsomkostninger, da de handles på børser som aktier. De er ideelle fonde for nye investorer og velegnede til dem, der ikke ønsker at følge markedet dagligt.
Hvis du er usikker på, hvordan du skal investere i ETF'er, eller ikke selv ønsker at vælge en bestemt ETF, kan du åbne en konto hos Robo-advisor , som automatisk fordeler dine midler til en liste af ETF'er baseret på din profil. På den måde kan du nyde godt af fordelene ved dette investeringsinstrument uden selv at skulle undersøge og vurdere de forskellige muligheder.
Du kan få mere at vide om robotrådgivere, hvordan de fungerer, og hvilke tjenester de tilbyder, ved at læse vores introduktionsartikel "Hvad er en Robo-advisor?", eller du kan tjekke vores anmeldelsesside for at få en upartisk mening om flere robotrådgivere.
.png)