ETF neboli burzovně obchodovaný fond je investiční nástroj, který investorům nabízí expozici vůči souboru cenných papírů, jako jsou akcie a dluhopisy. Investoři využívají ETF, aby měli diverzifikované portfolio, aniž by museli vlastnit všechny akcie, dluhopisy nebo jiné třídy aktiv na trhu. V tomto stručném článku se věnujeme hlavním věcem, které je třeba znát před investováním do ETF: jejich charakteristice, typům, výhodám a nevýhodám.
Burzovně obchodovaný fond (ETF) je směs cenných papírů sdružená do jednoho investičního nástroje, který umožňuje expozici vůči širšímu trhu a obchoduje se na burze. Umožňuje diverzifikovat portfolio a zároveň poskytuje menší volatilitu než investice do jedné společnosti. Například při nákupu podílu ETF je investovaná částka rozložena mezi různá aktiva uvnitř samotného ETF. ETF obvykle sledují určitý index, například Dow Jones nebo S&P500, nebo určitou třídu aktiv (akcie, pevný výnos), velikost (large-cap, mid-cap, small-cap), styl (value nebo growth), sektor (energetika, technologie), zemi, nebo region. Tento index se označuje jako"benchmark" a cílem ETF je co nejvěrněji kopírovat výkonnost příslušného benchmarku: investiční strategie se nazývá"pasivní investování" (opak aktivního investování).
Čistá hodnota aktiv ETF představuje hodnotu jeho podílů (včetně hotovosti, akcií, dluhopisů a jiných cenných papírů) sníženou o případné závazky (poplatky), a to vše vyděleno počtem akcií v oběhu. Představuje reálnou hodnotu jedné akcie ETF.
Stejně jako akcie nebo měny lze ETF nakupovat a prodávat kdykoli během dne ("intraday" znamená "během dne"). Tato vlastnost odlišuje ETF od indexových fondů (a podílových fondů), protože ty umožňují pouze jeden úpis nebo odkup za den. Investice do indexu S&P 500 prostřednictvím ETF nebo indexového fondu přinese zhruba stejné výsledky (rozdíl bude způsoben především poplatky). Přesto díky tomu, že ETF umožňují obchodování v průběhu dne, máte větší flexibilitu.
Většina ETF má relativně nízké náklady, které se účtují jako procento spravovaných aktiv (AUM), známé také jako celkový poměr nákladů (TER). TER pokrývá náklady spojené se správou ETF, jako jsou administrativní, právní, provozní a marketingové náklady, které vznikly správě ETF při poskytování tohoto investičního nástroje.
Pokud například investujete 10 000 USD s ročním TER 0,10 %, zaplatíte správci fondu 10 USD ročně na pokrytí provozních nákladů. Pokud by tedy tento ETF dosahoval hrubého výnosu 5,00 % ročně, váš efektivní výnos by po započtení TER činil 4,90 %.
Jedná se tedy o nákladově efektivní alternativu diverzifikace portfolia. Poplatky jsou denně odečítány z majetku fondu, jsou jasně uvedeny a lze je porovnat mezi různými ETF.
Pokud je například TER 0,2 % ročně, ETF si účtuje 0,0006 % denně (0,20 %/365) a tuto částku odečte od NAV.
Vzhledem k tomu, že se s nimi obchoduje na burze podobně jako s akciemi, platí při nákupu a prodeji makléřské poplatky, které se mohou lišit v závislosti na makléři a účtu, na kterém jsou cenné papíry vedeny.
ETF poskytují investorům vysokou míru transparentnosti jak držených cenných papírů, tak investiční strategie, kterou sledují. To pomáhá nezkušeným investorům zjistit, co se nachází v jejich portfoliích, a snadno vyhodnotit potenciální výnosy a rizika ETF před jejich nákupem.
Informační list je malý marketingový dokument, který zdůrazňuje důležité informace týkající se ETF a je prezentován jednoduchým a srovnatelným způsobem. Obsahuje informace, jako jsou podíly ETF, poplatky, rizikové ukazatele, minulá výkonnost a podrobnosti o správcích fondu.
KIID je dokument vyžadovaný zákonem a obsahuje důležité informace pro investory, které vám pomohou pochopit povahu ETF a rizika spojená s investováním do něj. Obsahuje:
Prospektje podrobnější dokument než informační list a KIID. Popisuje proces obchodování a vypořádání, uvádí další podrobnosti o výběru podílů a referenční hodnotě a vysvětluje investiční rizika a další informace o ETF.
Tyto dokumenty naleznete na webových stránkách správce fondu a měli byste se do nich podívat, než učiníte jakékoli investiční rozhodnutí. Najdete zde ukázky: Factsheet, KIID a prospekt.
Jak již bylo popsáno výše, investoři mají díky investicím do ETF přístup k různým třídám aktiv, což jim umožňuje vlastnit aktiva, která by jinak bylo obtížné vlastnit.
ETF ve svém prospektu uvádí, jaký benchmark se snaží kopírovat, a záleží na tom, co má ETF sledovat, a na jeho investičním stylu. Efektivita ETF se měří pomocí ukazatele relativní výkonnosti, který se nazývá sledovací chyba. Ta hodnotí rozdíl mezi skutečnými výnosy ETF a výnosy jeho benchmarku.
Pro snazší orientaci se podívejte na níže uvedenou tabulku, která ukazuje výkonnost fondu iShares Core S&P 500 ETF. Jak vidíte, výkonnost se mírně liší, ale je velmi blízká referenční hodnotě.
ETF jsou flexibilní nástroje, pokud jde o návratnost hodnoty pro investory. Mohou výnosy buď akumulovat, nebo rozdělovat:
Volba mezi akumulací a distribucí závisí na vašich cílech (pravidelná nebo žádná potřeba hotovosti) a na daňových úvahách (daňová sazba z kapitálových výnosů versus daňová sazba z dividend).
ETF fungují na principu replikace výkonnosti indexu, a to buď prostřednictvím fyzické, nebo syntetické replikace. Fyzické ETF jsou jednoduché, protože jednoduše nakupují složky indexu. Za určitých okolností správci fondů replikují index synteticky, takže místo fyzického vlastnictví podkladových cenných papírů bude výkonnost indexu zajištěna uzavřením derivátové dohody (tzv."swapu").
Většina robotických poradců používá při tvorbě portfolia spíše fyzické než syntetické ETF.
Abyste se vyhnuli pozdějším daňovým komplikacím, vyplatí se znát zemi registrace ETF, které chcete držet. Většina ETF má sídlo v Irsku a Lucembursku díky jejich dobré pověsti a zkušenostem se správou fondů a spadá pod evropský rámec UCITS (který se řídí přísně regulovanými standardy). Tyto jurisdikce navíc nabízejí mnoho výhod z hlediska zdanění a předpisů.
Autorizovaný účastník je finanční instituce, která spravuje vytváření a vykupování akcií ETF na primárním trhu. Pomáhají udržovat cenu ETF v souladu s hodnotou jeho podkladových cenných papírů.
Tvůrce trhu je subjekt (broker-dealer), který může s klienty uzavírat obchody a poskytovat jim nákupní a prodejní kotace.
ETF patří mezi daňově nejefektivnější investiční nástroje díky dvěma faktorům:
ETF mohou sledovat dva typy indexů: trh jako celek, například Dow Jones Industrial Average a S&P 500, nebo cílenější podmnožinu trhu. Níže uvádíme některé z nejčastěji investory využívaných ETF:
ETF sledující akciové indexy pokrývají společnosti z různých sektorů. Můžete také investovat do cílených akciových ETF, které vás vystaví určitým odvětvím, jako jsou technologie nebo zdravotnictví. Kromě toho je lze klasifikovat na základě:
Můžete najít ETF, které využívají kombinaci výše uvedených klasifikací, například "Schwab U.S. Large Cap Value ETF".
Dluhopisové ETF investují výhradně do cenných papírů s pevným výnosem. Umožňují investorům přístup na trh s dluhopisy a zároveň jim zajišťují pravidelné platby. Mezi příklady dílčích typů dluhopisových ETF patří:.
ETF poskytující expozici vůči různým komoditám pomocí futures kontraktů nebo samotné podkladové komodity. Mezi komodity patří drahé kovy, jako je zlato a stříbro, energetické zdroje, jako je ropa nebo zemní plyn, a zemědělské produkty, jako je pšenice, cukr nebo obilí.
Udržitelné ETF se zaměřují na investice do společností, které jsou prověřovány na základě faktorů souvisejících se zásadami společensky odpovědného investování (SRI). Jedná se tedy o společnosti, které mají vysoké standardy v oblasti životního prostředí, sociální oblasti a správy a řízení (ESG). Například iShares MSCI KLD 400 Social ETF(DSI) se snaží sledovat investiční výsledky indexu složeného z amerických společností s pozitivními charakteristikami ESG.
ETF jsou dobrým způsobem, jak začít svou investiční cestu, ale výběr vhodného ETF závisí na vašem profilu a stylu investování. Je důležité zhodnotit své investiční cíle a záměry a určit, na které třídy aktiv se chcete zaměřit. Například zda chcete sledovat akcie, dluhopisy nebo komodity a kterým sektorům a regionům chcete získat expozici.
Pak je třeba určit vlastnosti ETF, které nejlépe vyhovují vašemu investičnímu cíli, a porovnat vlastnosti různých dostupných ETF.
Po popisu základních informací o fondech obchodovaných na burze (ETF) vám přinášíme stručný přehled toho, co byste měli mít na paměti. ETF jsou souborem cenných papírů, které vám umožňují vystavit se určitým třídám aktiv, sektorům a regionům. Sledují konkrétní indexy a snaží se průběžně kopírovat jejich výkonnost a jsou levnou možností, jak vytvořit diverzifikované portfolio a získat expozici vůči jakékoli třídě aktiv. Přestože mají nízkou strukturu poplatků, mohou vám vzniknout dodatečné náklady na obchodování, protože se s nimi obchoduje na burzách jako s akciemi. Jsou ideálními fondy pro nové investory a vhodné pro ty, kteří nejsou ochotni denně sledovat trh.
Pokud si nejste jisti, jak investovat do ETF, nebo si nechcete sami vybírat konkrétní ETF, můžete si otevřít účet na Robo-advisor , který automaticky přiřadí vaše prostředky do seznamu ETF na základě vašeho profilu. Můžete tak využívat výhod tohoto investičního nástroje, aniž byste museli provádět průzkum a posuzovat dostupné možnosti.
Více informací o robotických poradcích, jejich fungování a nabízených službách najdete v našem úvodním článku "Co je to Robo-advisor?", nebo se můžete podívat na naši stránku s recenzemi, kde najdete objektivní názor na několik robo-advisorů.
.png)